Единый накопительный пенсионный фонд (ЕНПФ) вновь оказался в центре внимания общественности и СМИ после того, как стало известно об инвестировании значительной части пенсионных активов в облигации Международного Банка Азербайджана (МБА), столкнувшегося с серьезными финансовыми трудностями. Эта ситуация вызвала широкое обсуждение в социальных сетях и среди экспертов, многие из которых выражают обеспокоенность сохранностью казахстанских пенсионных накоплений. Предшествующие этому события, связанные с выходом из состава Общественного совета при ЕНПФ его бывшего председателя Досыма Сатпаева и двух других членов, лишь усилили общественную критику в адрес фонда.
Одним из первых, кто поднял тревогу, стал экс-министр по инвестициям и развитию Казахстана Рахим Ошакбаев. Ссылаясь на данные, опубликованные на сайте ЕНПФ по состоянию на 1 мая 2017 года, он отметил, что 71,3 миллиарда тенге активов фонда были вложены в облигации проблемного МБА. Ошакбаев выразил опасение, что сложившаяся ситуация может повлечь за собой «существенные риски сохранности пенсионных активов», и подчеркнул необходимость «публичной дискуссии» по вопросу неэффективного управления ими.
Параллельно этому российское издание Finanz.ru, ссылаясь на Bloomberg, сообщило, что крупнейший азербайджанский банк, оказавшийся на пороге краха из-за дефицита валюты в стране, приостановил выплаты по внешнему долгу в размере $100 миллионов и инициирует переговоры с кредиторами о реструктуризации. Согласно публикации, цена облигаций МБА со сроком погашения в 2019 году упала на 15%, а их доходность выросла до 14,188%. Банк назвал решение о прекращении платежей «прискорбным». Эти новости вызвали активный резонанс как в казахстанских СМИ, так и среди общественности и политиков. Отмечалось, что кредитный рейтинг МБА сейчас даже ниже, чем в ноябре 2014 года, когда банк впервые появился в инвестиционном портфеле ЕНПФ с рейтингом Ва3 по данным Moody's.
Более того, The Wall Street Journal сообщила, что МБА подал заявление о банкротстве в Нью-Йорке с целью реструктуризации долга на сумму $3,3 миллиарда. Издание указало, что, несмотря на вливания капитала, банк сильно пострадал от падения цен на нефть и колебаний валютных курсов. Дополнительную остроту дискуссии придала информация о том, что бывший председатель Национального банка РК Григорий Марченко вошел в состав наблюдательного совета азербайджанского AGBank, приобретя 8,3% его акций.
Известный финансист Айдан Карибжанов выразил крайнее недоумение по поводу инвестиций ЕНПФ в облигации государственного азербайджанского банка, который объявил о банкротстве в американском суде, запросив защиту от кредиторов, включая казахстанских пенсионеров. Карибжанов задался вопросами: «Зачем инвестировать целых $200 миллионов в облигации азербайджанского банка?», подчеркивая очевидность угроз для экономики Азербайджана, сильно зависящей от нефти, и указывая на отсутствие диверсификации в инвестиционной стратегии ЕНПФ. Он также отметил, что финансовые показатели МБА за предыдущие годы уже свидетельствовали о его проблемном состоянии, с нарастающими убытками и тающими денежными средствами.
Ситуация вызвала реакцию и среди депутатов казахстанского парламента. Мажилисмен Владислав Косарев сообщил, что фракция народных коммунистов готовит два депутатских запроса. Они направлены на выяснение причин повторной передачи пенсионных фондов в частные руки и инвестирования их в экономику другой страны. Депутаты фракции «Ак жол» в свою очередь призвали привлечь к ответственности должностных лиц ЕНПФ, принимавших решение об инвестировании в проблемный азербайджанский банк. Мажилисмен Азат Перуашев, ссылаясь на обращение независимого эксперта Рахима Ошакбаева, отметил, что факты необоснованного приобретения облигаций МБА на сумму более 70 миллиардов тенге были выявлены еще осенью 2014 года. Он напомнил о предыдущих случаях, когда средства ЕНПФ оказались под угрозой в «Казинвестбанке» и при приобретении ценных бумаг сомнительного эмитента на KASE, назвав эти инциденты «вопиющей халатностью и безответственностью» в управлении пенсионными накоплениями граждан.
Между тем, источники в Баку подтвердили, что МБА действительно находится в кризисной ситуации, но высказали предположение, что банк, скорее всего, будет поглощен другим финансовым институтом или получит помощь в выплате долгов, включая средства Московского представительства МБА. Азербайджанские СМИ подтверждают эту версию, указывая, что официальный Баку рассматривает два основных источника для погашения долгов Межбанка: государственный бюджет и Государственный нефтяной фонд. При этом отмечается, что пенсионные накопления казахстанцев также предположительно будут возвращены. Эксперты в Азербайджане считают, что государство вынуждено брать на себя долги МБА, поскольку его банкротство грозит обрушением всей банковской системы страны. МБА является одним из двух государственных и крупнейшим банком Азербайджана.
Заявление о реструктуризации внешних обязательств МБА на сумму $3,3 миллиарда было сделано для защиты активов банка от исков кредиторов, что позволяет банку временно удерживаться на плаву. Предложения по условиям и графику реструктуризации будут представлены инвесторам в Лондоне 23 мая, а слушания по заявлению банка назначены на 7 июня. План спасения МБА также предусматривает возможность замены части внешних долгов на суверенные облигации Азербайджана. Передача внешних обязательств государству может спасти МБА, что делает преждевременными громкие заявления о крахе банка и финансовой системы Азербайджана. Хотя прибавка $3,3 миллиарда к уже существующим $7,5 миллиарда является значительной нагрузкой, увеличивая госдолг Азербайджана до $10,8 миллиарда (почти 30% ВВП), валютные резервы страны оцениваются в $37,1 миллиарда. Для сравнения, внешний долг Казахстана на 1 апреля 2016 года составлял $154 миллиарда, а государственный внешний долг — $12,2 миллиарда.
Советник председателя Национального банка РК Айдархан Кусаинов придерживается мнения, что ситуация, хотя и неприятная, не является катастрофической. Он уверен, что «деньги не потеряны» и будут возвращены, возможно, по иному графику, но, скорее всего, в полном объеме. Кусаинов подчеркивает, что основным акционером МБА является Министерство финансов Азербайджана, которое на протяжении двух лет оказывает банку поддержку, включая меры, принятые указом президента страны. В рамках второго этапа оздоровления начался процесс добровольной реструктуризации обязательств. Кусаинов особо отметил готовность правительства Азербайджана взять на себя обязательства банка в качестве государственного долга. Правительство уже вложило в банк около $7,5 миллиарда через покупку «токсичных» активов, депозиты и увеличение капитализации, что свидетельствует о решимости спасти финансовое учреждение.
Кусаинов также указал, что на момент инвестирования средств ЕНПФ в облигации МБА осенью 2014 года, рейтинг банка был вполне инвестиционным – Ва3 (Moody's) с позитивным прогнозом, подтвержденным в июне 2015 года со «стабильным» прогнозом. Этот рейтинг соответствовал инвестиционной стратегии фонда и обеспечивал соответствующую доходность. Снижение рейтинга до «В1» произошло только в феврале 2017 года. Эксперт объяснил, что попытки выйти из долга в 2015 или начале 2016 года привели бы к гарантированным убыткам до 20%, так как цены на нефть были низкими, и долги банка оценивались со значительным дисконтом. Сейчас же, по его словам, «есть большая вероятность, что долг будет получен в полном объеме и с нормальной доходностью».
