Капитализм умер? Будет жить, но по-другому

Инвестиции в нематериальные активы будут определять устойчивость бизнеса в ближайшие десятилетия

В современном мире традиционные основы капитализма подвергаются все более серьезной критике со стороны общества. Растущее социальное неравенство, увеличение нагрузки на окружающую среду, а также связанные с этим глобальные вызовы, такие как истощение природных ресурсов и изменение климата, значительно подорвали доверие к существующей экономической модели. Согласно опросу Edelman Trust за 2019 год, общий уровень доверия к бизнесу составил лишь 56%. Тем не менее, 73% респондентов выразили убеждение, что именно бизнес должен стать ключевым двигателем позитивных экономических и социальных преобразований в ближайшем будущем.

Параллельно этому, растет число инвесторов по всему миру, которые призывают компании отказаться от бизнес-моделей, ориентированных исключительно на получение быстрой финансовой выгоды для ограниченного круга лиц. Вместо этого акцент смещается на создание долгосрочной ценности для более широкого круга заинтересованных сторон. Многие публичные компании и их инвесторы по-прежнему фокусируются на квартальных прибылях, что нередко достигается за счет мер, противоречащих целям устойчивой прибыльности в долгосрочной перспективе.

В сложившихся условиях простая способность компании генерировать прибыль уже не может служить единственным мерилом успеха. Для соответствия растущим ожиданиям заинтересованных сторон бизнесу необходимо переосмыслить подходы к оценке своей истинной ценности. Традиционное измерение ценности ограничивалось исключительно материальными результатами, отраженными в финансовой отчетности. Однако в эпоху информационных технологий и экспоненциального роста данных, понятие ценности значительно расширилось. На первый план выходят нематериальные аспекты, такие как развитие человеческого капитала, инновационные процессы, лояльность потребителей, позитивное воздействие на окружающую среду, социальная ответственность и эффективное управление персоналом.

Сегодня нематериальные активы составляют от 50 до 80% рыночной стоимости публичных компаний. Таким образом, становится очевидным, что инвестиции именно в эти активы будут определять устойчивость и конкурентоспособность бизнеса в предстоящие десятилетия. Уже сейчас компаниям следует интегрировать этот фактор в свои стратегические планы. Результаты совместного исследования Глобального института McKinsey и FCLT Global подтверждают эту тенденцию: организации, ориентированные на долгосрочные цели, демонстрируют выручку на 47% выше и прибыль на 36% больше по сравнению с компаниями, сфокусированными на квартальных результатах.

Ориентация на долгосрочную ценность формирует основу новой бизнес-парадигмы, известной как инклюзивный капитализм. Это глобальное движение, объединяющее бизнес, государство и гражданское общество с целью создания более справедливой и равноправной экономической системы, где ценность распределяется широко. Инклюзивный капитализм призывает бизнес инвестировать и вести деятельность таким образом, чтобы экономические возможности и выгоды были доступны каждому. Однако перед бизнес-сообществом встает закономерный вопрос: «Как оценить ценность бизнеса, которую невозможно измерить традиционными финансовыми инструментами?» Отсутствие единого, общепринятого подхода к оценке нематериальных аспектов долгое время не позволяло компаниям в полной мере демонстрировать свою ценность для экономики и общества.

Для решения этой задачи в 2017 году компания EY в сотрудничестве с Коалицией за инклюзивный капитализм запустила проект Embankment Project for Inclusive Capitalism (EPIC). Целью проекта стала разработка новых систем для оценки и демонстрации долгосрочной ценности бизнеса для всех заинтересованных сторон. В нем приняли участие представители 31 крупнейшей мировой компании, а также владельцы и управляющие активами на общую сумму $30 трлн. В ходе работы были определены ключевые категории и показатели для оценки долгосрочной ценности:

- Ценность для сотрудников: выражается в эффективности инвестиций компании в человеческий капитал, в развитии корпоративной культуры и лидерских качеств.

- Ценность для потребителей: охватывает аспекты деятельности, направленные на удовлетворение ожиданий и потребностей клиентов через инновации, поддержание доверия, заботу о здоровье и обеспечение конкурентоспособности на рынке.

- Ценность для общества: включает оценку воздействия компании на социальное благополучие и устойчивое развитие сообществ.

Результаты этого проекта во многом легли в основу совместных инициатив Международного делового совета Всемирного экономического форума (ВЭФ). Под руководством Клауса Шваба из ВЭФ и Брайана Мойнихана (главы МДС ВЭФ и СЕО Bank of America), ВЭФ и компании «большой четверки» активно работают над консолидацией и упрощением методик измерения долгосрочной ценности бизнеса и его социального воздействия, включая анализ прогресса в достижении Целей устойчивого развития ООН. Эти усилия направлены на интеграцию и гармонизацию подходов различных разработчиков стандартов, таких как Глобальная инициатива по отчетности (GRI) и Совет по стандартам учета в области устойчивого развития (SASB), а также других ведущих инициатив, включая FCLT Global, Just Capital и Всемирный деловой совет по устойчивому развитию (WBCSD).

На последнем Всемирном экономическом форуме в Давосе доминировали темы изменения климата и поиска нового общественного договора между бизнесом, государством и обществом. В частности, активно обсуждались вопросы учета и раскрытия экологического и социального воздействия деятельности компаний в их корпоративной отчетности. Учитывая международный характер этой проблематики, необходимость оценки нематериальных аспектов ценности крайне актуальна и для казахстанского бизнеса. Сегодня казахстанскому бизнес-сообществу крайне важно осознать, что создание ценности для широкого круга заинтересованных сторон становится определяющим фактором конкурентоспособности в ближайшем будущем.

Если казахстанский бизнес стремится быть конкурентоспособным на международной арене, ему необходимо активно подключаться к этим инициативам – высказывать свою позицию по их развитию и определять механизмы их интеграции в свои стратегии, операционные процессы и систему отчетности уже сейчас.

Это переломный момент для корпоративного мира. Очевидно, что долгосрочный успех бизнеса важнее краткосрочных прибылей. Руководители больше не должны выбирать между тем, что выгодно для компании, и тем, что соответствует интересам их заинтересованных сторон. Они могут и должны учитывать ожидания обеих групп.

Виктор Коваленко, директор EY по услугам в области устойчивого развития в регионе CESA

Ляззат Кайбалдиева, старший эксперт EY по услугам в области устойчивого развития