Fitch считает приобретение акций Kcell стратегической покупкой для Казахтелекома

Приобретение компании Kcell улучшит финансовые показатели Казахтелекома, усилит возможности предоставления комплексных услуг в области стационарной связи и укрепит его позиции на рынке мобильной связи, заявили в Fitch Ratings. Об этом сообщает Интерфакс-Казахстан.

«Fitch не считает меры предосторожности, связанные с одобрением регулирующих органов, обременительными для Казахтелекома. Эти меры направлены на предотвращение возможного негативного влияния слияния на тарифы связи. Они также ограничивают Казахтелеком в увеличении тарифов в течение трех лет после покупки Kcell», — говорится в сообщении рейтингового агентства.

По мнению Fitch, потенциальный синергетический эффект от сделки компенсирует эти ограничения. Kcell в значительной степени полагается на Казахтелеком для использования своей магистральной сети. Слияние может уменьшить риск повышения тарифов на аренду сети Казахтелекома для Kcell.

В пакет мер правовой защиты также входят положения о стимулировании инвестиций, такие как расширение покрытия 4G в сельских районах и внедрение стандарта 5G к концу 2021 года, что соответствует текущим стратегическим планам компании, но в более сжатые сроки, отмечает Fitch.

Fitch ожидает, что потенциальная сделка будет оценена в рамках текущего рейтинга «BB +» Казахтелекома.
Потенциальное приобретение может повлиять на рейтинги Kcell (BB /"стабильный"). Согласно методологии Fitch, рейтинг дочерней компании может быть приравнен к рейтингу материнской компании, если между ними существуют сильные производственные, стратегические и юридические связи. Это будет зависеть от степени интеграции между двумя компаниями после завершения сделки, отмечает Fitch.

Как сообщалось ранее, антимонопольный комитет Казахстана одобрил ходатайство АО «Казахтелеком» о приобретении 75% акций Kcell.

Антимонопольный комитет установил ряд требований и условий в интересах потребителей страны и развития отрасли в целом, нарушение которых может привести к пересмотру решения, включая отмену сделки в судебном порядке.
По мнению экспертов, если сделка состоится, она позволит Казахтелекому, крупнейшему оператору фиксированной связи в Казахстане, занять доминирующее положение на местном рынке мобильной связи. Продавцами акций, по их информации, выступят Telia Company, владеющая 24% акций Kcell, и Fintur Holdings (совместное предприятие Telia Company и Turkcell) — 51%.

Еще одним крупным акционером Kcell является казахстанская инвестиционная компания «Фридом Финанс» — 9,08%.
Казахтелеком занимает доминирующее положение на местном рынке телекоммуникаций. Компания также владеет долей в совместном предприятии Tele2 — Altel, которое является крупным игроком на казахстанском рынке мобильной связи. Основным акционером Казахтелекома является государственный фонд «Самрук-Казына» — 45,9% уставного капитала (52,03% обыкновенных акций).