Когда Максут раскроет свою стоимость?

АО «БАСТ» планирует инвестировать около 8 млрд тенге в третий этап расширения горно-обогатительного комбината на месторождении Максут в Восточном Казахстане. Это позволит увеличить перерабатывающую мощность предприятия до 1,4 млн тонн медно-никелевой руды в год к концу 2019 года. Об этом рассказал Рустем Оспанов, первый вице-президент АО «БАСТ», во время пресс-тура, приуроченного к трехлетию выхода компании на Казахстанскую фондовую биржу (KASE).

«Проектная мощность фабрики составляет 400 тыс. тонн в год, а запасы оцениваются в 40 млн тонн. Это дает нам возможность разрабатывать месторождение в течение 100 лет. Однако для максимального раскрытия потенциала проекта необходимо дальнейшее развитие. Мы оцениваем, что для достижения мощности 1,4 млн тонн руды в год потребуется инвестировать около $20-25 млн. Однако точная сумма будет известна только после завершения детального проекта», — отметил Рустем Оспанов.

В настоящее время предприятие работает на уровне 90% от проектной мощности, и в мае этот показатель может достичь 110-115%. «Себестоимость пока высока и составляет $13,5-14 за тонну руды. В идеале мы стремимся к $11-12 за тонну. При расширении мы, возможно, достигнем этой цели. Сейчас мы нацелены на добычу и переработку 430 тыс. тонн руды в год, что позволит заработать около 3 млрд тенге и выйти на EBITDA в 745 млн тенге при текущих ценах на медь и никель», — добавил Рустем Оспанов.

АО «БАСТ» заключило предварительное соглашение с одной из крупнейших трейдинговых компаний на эксклюзивные права на всю продукцию в обмен на долгосрочные инвестиции. Обсуждаемая сумма инвестиций составляет $8-10 млн. После выполнения условий предварительного договора будет подписано окончательное соглашение о финансировании и сроках возврата инвестиций.

Компания планирует начать строительство новых мощностей в начале следующего года и завершить работы в четвертом квартале 2019 года. Партнером в проекте выступает российский холдинг «РИВС», который проведет повторные технологические испытания и предложит свои решения по модернизации фабрики.

Месторождение Максут исследуется с 1972 года, и за это время было пробурено 219 скважин и отобрано 12 640 проб. В 2016 году компания запустила обогатительное предприятие мощностью 200 тыс. тонн руды в год, а в 2017 году удвоила эту мощность. Весь проект был реализован в два раза дешевле средней мировой стоимости строительства подобных фабрик.

Тимур Турлов, генеральный директор ИК «Фридом Финанс», отметил, что АО «БАСТ» превратилось в предприятие с положительным денежным потоком, и его рыночная стоимость может значительно вырасти после реализации планов. В 2019 году компания планирует получить свободный денежный поток более 2,5 млрд тенге, а к 2021 году — до 6 млрд тенге в год.

С развитием предприятия и увеличением объемов производства АО «БАСТ» остается привлекательной инвестиционной идеей. После выхода на плановые показатели стоимость проекта может значительно превысить текущие рыночные оценки.

Фондовый рынок сыграл ключевую роль в привлечении необходимых средств для развития компании, и сейчас акции АО «БАСТ» торгуются на KASE под тикером BAST. Вывод компании на биржу позволил привлечь $1,5 млн, что стало важным шагом в ее развитии.

В августе 2017 года компания MEC подтвердила запасы месторождения Максут в 43,5 млн тонн руды, что является важным аспектом инвестиционной привлекательности компании. Это подтверждение и правильная технология переработки позволяют компании успешно развиваться и привлекать инвестиции.