Мировые эксперты расходятся в прогнозах по динамике цен на нефть

Несмотря на недавнее падение стоимости нефти до отметки в $94 за баррель, международные аналитические компании и эксперты активно публикуют свои прогнозы, которые зачастую демонстрируют существенные расхождения в оценках будущей динамики цен на мировом рынке энергоносителей.

Один из наиболее выраженных «бычьих» прогнозов озвучил Тони Хейворд, бывший глава британской нефтяной компании BP. Он предупреждает о потенциальном росте цен на нефть до $150 за баррель. По мнению Хейворда, санкции, введенные США и ЕС против Москвы, могут обернуться серьезным ущербом для Запада, поскольку они существенно ограничат предложение нефти на глобальном рынке. Бизнесмен подчеркивает, что мир сталкивается с сокращением добычи на давно разрабатываемых месторождениях, таких как Северное море и Норт-Слоуп на Аляске, при этом будущая разработка нетронутых запасов в Арктике и сланцевых месторождений Сибири оказалась под угрозой из-за санкционного давления. Отсутствие дополнительного предложения, особенно из Северной Америки, на фоне нестабильности в ключевых нефтедобывающих регионах, таких как Ирак и Ливия, создает условия для резкого ценового скачка.

Схожий оптимистичный взгляд на динамику цен к концу года представила Организация стран – экспортеров нефти (ОПЕК). Глава картеля Абдалла Салем аль-Бадри заявил, что, согласно их прогнозу, стоимость нефти вновь возрастет. При этом ОПЕК отчиталась, что объемы добычи нефти странами-участницами в 2014 году составят 29,5 миллиона баррелей в сутки.

Однако независимые эксперты выражают скептицизм относительно столь стремительного роста. Аналитик компании «Альпари» Анна Кокорева считает прогноз господина Хейворда маловероятным в ближайшей перспективе. По ее словам, для достижения отметки в $150 за баррель необходимы беспрецедентное сокращение предложения и одновременно высокий спрос, что может произойти лишь при сценарии мирового эмбарго на российскую нефть в сочетании с масштабным военным конфликтом на Ближнем Востоке. При этом она признает, что общая нестабильность в регионе сохраняется и может спровоцировать рост цен при обострении локальных конфликтов.

Дополнительное давление на «бычьи» прогнозы оказывает Международное энергетическое агентство (МЭА), которое понизило свои ожидания по мировому спросу на нефть. По оценкам МЭА, в 2014 году спрос снизится на 65 тысяч баррелей в сутки, до 92,6 миллиона баррелей в сутки, а на следующий год прогноз ухудшен на 165 тысяч баррелей в сутки, до 93,8 миллиона баррелей в сутки.

Дмитрий Александров, заместитель генерального директора по инвестициям инвестиционной компании «УНИВЕР Капитал», отмечает сложность текущего прогнозирования. По его словам, замедление роста экономики Китая, умеренный рост в США и стагнация в Европе создают нисходящее давление на цены. Кроме того, ожидаемое ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США в ближайшие полгода может привести к укреплению доллара и, как следствие, к снижению стоимости нефти. Эксперт также указывает на текущий дисбаланс на физическом рынке нефти: снижение потребительского спроса при сохранении высоких объемов производства приводит к перенасыщению, а наблюдаемое увеличение спроса со стороны финансовых игроков носит спекулятивный характер.

Господин Александров также акцентирует внимание на геополитических интересах. Он предполагает, что падение цен на нефть ниже определенного уровня (например, $80 за баррель) будет невыгодно для США, поскольку это предоставит дешевое сырье их основным конкурентам – Китаю и Европе. В условиях, когда США стремятся к реиндустриализации и продвижению своих товаров на европейский рынок, для них выгоден сравнительно высокий уровень цен на сырье. Это дает американским производителям конкурентное преимущество и делает экспорт сланцевой нефти из США более привлекательным по сравнению с традиционной нефтью, если последняя будет дороже. Таким образом, эксперт делает вывод, что текущее снижение цен является спекулятивным, и большинство ключевых игроков заинтересованы в поддержании цен на уровне выше $100 за баррель.

В противовес ожиданиям роста, Анна Кокорева также связывает текущее снижение цен с реальным увеличением предложения на рынке. По ее данным, добыча нефти в Ливии возросла до 710 тысяч баррелей в день, и, несмотря на продолжающийся конфликт, Ираку удалось увеличить добычу на 90 тысяч баррелей в сутки. В августе организация ОПЕК в целом нарастила добычу на 891 тысячу баррелей в день, что подтверждает общую тенденцию к росту предложения.