Глава Нацбанка: «Девальвации нет и не будет»

Выступая на пленарном заседании Сената, он подчеркнул, что ключевые факторы, определяющие курсовую политику тенге, остаются неизменными. Келимбетов адресовал обеспокоенность рынка, связанную с историческим прецедентом 2009 года, когда назначение Григория Марченко совпало с девальвацией. Он заверил, что текущие условия, включая цены на нефть и динамику российского рубля, не дают оснований для подобных ожиданий. Национальный Банк продолжит свою стратегию по сглаживанию резких колебаний обменного курса тенге.

Исторический контекст напоминает о значительных изменениях в валютной политике. 4 февраля Национальный Банк отошел от неявного коридора "120 тенге за доллар плюс-минус 2%", установив новый ориентир на уровне 150 тенге за доллар с допуском в 3%. Это решение последовало за периодом с начала 2008 по январь 2009 года, когда снижение курса тенге к доллару США составило лишь 1%, что, по мнению экспертов, указывало на нерыночное ценообразование. Сегодня же курс тенге считается прочно связанным с золотовалютными резервами страны и ее платежным балансом.

Текущая стабильность курса тенге во многом обусловлена высоким спросом на национальную валюту со стороны банков и предприятий реального сектора, который необходим как для уплаты налогов, так и для операционных нужд. Этот фактор эффективно нивелирует попытки спекулянтов, стремящихся извлечь выгоду из ослабления тенге. За последний год наблюдалось плавное ослабление тенге к доллару, составившее чуть более 3,5%, что укладывается в обозначенный Национальным Банком коридор. Такая политика "плавной девальвации" рассматривается как оправданная мера, направленная на поддержку внутреннего производства и повышение конкурентоспособности казахстанских экспортеров, поскольку чрезмерно сильная национальная валюта может препятствовать этим процессам. Текущий политический консенсус ориентирован на обеспечение стабильности и сокращение бюджетных дефицитов, а не на агрессивное экономическое развитие. Важно отметить, что политика масштабных валютных интервенций для стабилизации национальной валюты последовательно применялась как Григорием Марченко, так и Кайратом Келимбетовым.

В настоящее время отсутствуют значимые предпосылки для дестабилизации мировых цен на нефть. Согласно прогнозам Международного валютного фонда, ожидается снижение цен на нефть в 2013 году до $104,49 за баррель, а в 2014 году – до $101,35. Министерство экономического развития РФ также скорректировало свой прогноз на 2013 год, повысив среднегодовую цену на нефть марки Urals до $106 с $105 за баррель. Министр нефти и газа РК Узакбай Карабалин на VIII Евразийском форуме KAZENERGY выразил мнение, что к 2020 году "черное золото" может подорожать до $120 за баррель, а к 2030 году – до $150, не предвидя при этом резкого роста цен в ближайшей перспективе. Российская компания "Лукойл" также прогнозирует относительную стабильность цен на уровне не менее $100 за баррель в среднесрочной перспективе, учитывая лишь инфляционный рост доллара, и не ожидает значительного влияния от сланцевой нефти, замедления роста Китая или снижения добычи в Ираке.

Один из ключевых факторов, влияющих на цену нефти, – это политика Федеральной резервной системы США; ослабление доллара традиционно приводит к росту цен на нефть в долларовом выражении. Однако существуют и другие весомые аргументы против ожиданий перепроизводства и обвала цен, такие как растущие затраты на геологоразведку и добычу, а также балансирующая политика ОПЕК.

В условиях членства Казахстана в Таможенном сою, усилилась взаимосвязь тенге с российским рублем, что оказывает влияние на обменный курс. Различия в валютной политике центральных банков РФ и РК приводят к ситуациям, когда, например, при падении рубля на 10%, тенге теряет к доллару всего 1%, тем самым укрепляясь к рублю. Это создает определенный дисбаланс в рамках Таможенного союза, выгодный российским экспортерам, что приводит к сокращению казахстанского экспорта и увеличению импорта из стран-партнеров. В результате отечественные производители сталкиваются с трудностями не только в выходе на соседние рынки, но и в удержании позиций на внутреннем. Это подчеркивает необходимость сближения валютных политик, при котором ослабление курса рубля к доллару должно сопровождаться сопоставимым, хотя и не обязательно идентичным, ослаблением курса тенге к доллару.

Однако все эти процессы представляют собой регулируемые корректировки, а не девальвацию.