Копите? Молодцы!

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) в начале июля текущего года подтвердило долгосрочные и краткосрочные суверенные кредитные рейтинги Республики Казахстан. Обязательства страны в иностранной и национальной валюте остались на уровне «ВВВ+/А-2», при этом прогноз по рейтингам был сохранен как «Стабильный». Кроме того, рейтинг по национальной шкале Республики Казахстан подтвержден на уровне «kzAAA».

Аналитики Standard & Poor's объяснили свои выводы тем, что экспорт сырьевых ресурсов продолжит обеспечивать двойной профицит бюджета и счета текущих операций Казахстана. В качестве факторов, поддерживающих текущий уровень рейтинга, были названы приверженность руководства страны принципам аккумулирования средств от нефтедобычи, а также умеренный уровень государственного долга, что способствует финансовой стабильности и устойчивости.

Вместе с тем, эксперты S&P указали на сохраняющиеся институциональные риски. Эти риски, по их мнению, связаны, в частности, с вопросами преемственности президентской власти, а также с общей эффективностью и независимостью институциональной среды. Несмотря на эти вызовы, прогноз «Стабильный» отражает сбалансированность упомянутых рисков с положительными факторами, влияющими на рейтинги страны, что указывает на ожидаемую устойчивость кредитоспособности Казахстана.

Рейтинги Казахстана, как подчеркивают аналитики S&P, отражают сильные бюджетные показатели и показатели внешнего баланса. Также отмечается рост ВВП на душу населения, который превосходит средние значения, что обусловлено значительными запасами природных ресурсов страны. Позитивным рейтинговым фактором также считается позиция правительства как нетто-кредитора, что придает дополнительную надежность финансовой системе.

Несмотря на эти преимущества, уровень рейтингов по-прежнему сдерживается политическими рисками и ограниченной гибкостью монетарной политики, что ограничивает возможности реагирования на экономические шоки. Кроме того, ограничивающими факторами остаются умеренный уровень развития экономики и ее высокая зависимость от добывающего сектора, что делает экономику уязвимой к колебаниям цен на сырьевые товары.

В отчете Standard & Poor's также акцентируется внимание на замедлении экономического роста. После значительного посткризисного подъема в 2010-2011 годах, когда средний рост составлял 7,4%, темпы снизились из-за небольшого сокращения объемов нефтедобычи и менее благоприятных условий внешней торговли. В частности, чистый экспорт в реальном выражении сократился в 2012 году впервые за пять лет. Согласно прогнозам агентства, прирост ВВП в 2013 году составит немногим более 5%. Этот прогноз основан на ожидаемом умеренном росте объемов нефтедобычи (до 82 млн тонн против 79 млн тонн в 2012 году), сохранении цен на нефть на уровне 2012 года, слабом внешнем спросе на металлы и умеренном урожае сельскохозяйственных культур, что в совокупности формирует консервативный взгляд на краткосрочную перспективу.

Дополнительный и более существенный вклад в экономический рост Казахстана ожидается после 2014 года, когда будет введено в эксплуатацию крупное Кашаганское нефтяное месторождение, что должно стать значительным импульсом для экономики.

По оценкам экспертов, ВВП на душу населения в 2013 году достигнет не менее $13 000. В долгосрочной перспективе ожидается, что среднегодовой рост ВВП на душу населения составит около 4,4%. Основные риски для этого базового сценария заключаются, по мнению Standard & Poor's, в потенциальном ослаблении внешнего спроса и снижении мировых цен на нефть, что требует постоянного мониторинга и адаптации экономической политики.