Как будут себя вести сырьевые рынки в 2024 году – взгляд Argus

В 2024 году неопределенность и волатильность на товарно-сырьевых рынках продолжат расти под влиянием геополитических факторов, рисков поставок, экономического спада и изменения денежно-кредитной политики, сообщает inbusiness.kz со ссылкой на argusmedia.com.

Страны Атлантического бассейна и Китай по-разному справляются с последствиями пандемии Covid-19. Мировое производство пострадало от узких мест в цепочках поставок, вызванных карантином, и повышения процентных ставок центральными банками для борьбы с инфляцией.

Индексы деловой активности (PMI) в обрабатывающей промышленности оставались отрицательными в 2023 году, а ужесточение денежно-кредитной политики привело к снижению инвестиций и потребительского доверия.

В Китае дефляционное давление и спад в секторе недвижимости подорвали доверие потребителей, замедляя рост спроса на экспортные товары.

Несмотря на замедление мировой экономики, цены на сырьевые товары в конце 2023 года были на 50% выше, чем до пандемии 2019 года. Это отражает опасения по поводу поставок и рисков, связанных с постпандемийным периодом и конфликтами на Украине и в Газе.

Центральные банки продолжают бороться с инфляцией, повышая процентные ставки, что останется ключевым фактором в 2024 году. Европейская экономика уже погрузилась в рецессию, а США, вероятно, столкнутся с экономическим спадом в конце 2023 года и начале 2024 года.

Федеральная резервная система США сигнализировала о завершении периода повышения ставок, но ожидания снижения ставок остаются неопределенными. Argus прогнозирует, что ослабление политики в Европе будет быстрее, чем в других регионах.

Замедление роста ВВП Китая до 4–5% и ослабление мировой экономики в 2024 году могут снизить рост спроса на нефть с 2,3 млн барр./сут. в 2023 году до 1,5 млн барр./сут. в 2024 году.

Несмотря на обязательства по отказу от углеводородов, спрос на нефть может оставаться высоким до 2030-х годов. Снижение инвестиций в добычу нефти вызывает опасения по поводу будущего предложения.

Затраты на добычу нефти и газа в 2023 году были на 35% ниже, чем в 2014 году, и, вероятно, не вырастут значительно в 2024-2025 годах. Добывающие компании продолжают увеличивать предложение нефти с меньшими затратами.

Россия стабильно поставляет нефть на мировой рынок, несмотря на санкции. Объемы экспорта в 2023 году оставались в диапазоне 3-3,5 млн барр./сут.

Экспорт, ранее направленный в Европу, перенаправлен в Азию и Турцию. Индия стала крупным покупателем российской нефти. Экспортеры Ближнего Востока готовы уступить долю рынка России.

Страны "Большой семерки" оценят успех механизма ограничения цен, созданного для снижения доходов России от нефти, но обеспечения поставок.

Сектор недвижимости в Китае испытывает трудности. Экономический рост может замедлиться в 2024 году.

После отмены Пекином политики нулевой терпимости к Covid-19, рост ВВП в 2023 году составил 5,2%, но импорт сырья восстановился лишь частично.

Ослабление экспорта, спад в недвижимости и рост безработицы омрачили положительную динамику.

Восстановление мобильности поддержало спрос на топливо, а нефтехимическая отрасль увеличила спрос на сырье.

Argus предполагает, что рост ВВП Китая замедлится в 2024-2025 годах, так как стимулирующие меры ограничены долгом и оттоком капитала.

Китай продолжает оставаться крупнейшим импортером сырья, но другие рынки могут догнать его по росту спроса.

Китай активно развивает возобновляемую энергетику, что может ограничить импорт углеводородов, но увеличит импорт металлов.

Конфликт на Украине позволил Китаю увеличить импорт энергоносителей из России.

Факторы, такие как перегрузка цепочек поставок и торговые санкции, указывают на рост волатильности фрахтовых ставок.

Низкий уровень воды затруднит поставки через Панамский канал в начале 2024 года.

Конфликты на Украине и в Газе, а также напряженность в Азии могут поддерживать высокие страховые премии и фрахтовые ставки.

Ограничения на движение судов через Панамский и Суэцкий каналы могут негативно повлиять на мировые торговые потоки, усиливая инфляцию.

В 2024 году в 40 странах пройдут выборы, которые могут повлиять на мировую торговлю и экономическую политику.

Политизация рынков может снизить ликвидность и повысить волатильность, что приведет к росту цен для потребителей.